一、市场回暖：国内销量同比激增 51.4%，行业进入复苏快车道

• 政策红利释放：2024 年基建投资同比增长 9.19%，采矿业和水利管理业投资分别增长 10.5% 和 41.7%，直接拉动设备需求。2025 年 4.4 万亿元专项债额度落地，重点支持城中村改造、保交楼等项目，为挖机市场注入确定性。

• 设备更新周期启动：上一轮销售高峰（2019-2022 年）的设备进入置换期，叠加政府老旧设备淘汰补贴政策，推动存量替换需求加速释放。以云南惠友柳工为例，其近期上调挖机价格 1-3 万元，反映市场需求回暖与企业盈利修复的双重逻辑。

• 出口市场韧性凸显：国产设备凭借高性价比和完善的售后服务体系，在东南亚、中东等新兴市场持续渗透。1-2 月挖机出口 14,737 台，占总销量的 46.4%，显示全球化布局成效显著。

  
  

二、技术革命：电动化渗透率突破 14%，智能化重构产业格局

1. 电动化进程加速

• 渗透率跃升：1-2 月电动装载机销量达 2,413 台，渗透率突破 14.49%，港口、矿山等场景成为主要应用领域。徐工 XE650GK 矿用混动挖机搭载株洲齿轮自主研发的高速电驱回转系统，实现整机节能超 15%、作业效率提升 15%，核心部件传动效率从传统液压系统的不足 50% 提升至 90%。

• 产品迭代升级：三一重工推出 2025 款电动化新品，通过双变控制、电回转技术等创新，实现能耗降低 5%-8%，年省超 15 万元。其 SY19E 机型支持 1 小时极速充电，噪音低至 70 分贝，完美适配城市施工需求。

2. 智能化深度融合

• 无人化作业：徐工在德国宝马展推出的 13 款 E 系列定制化挖掘机，集成 GPS 定位、机器视觉等技术，可实现自动导航与精准作业。XE215EV 纯电挖机在荷兰、德国等地的实际应用中，通过实时数据采集优化作业流程，效率提升 20%。

• 数字化服务：卡特彼勒加大后市场数字化投入，通过物联网平台实时监控设备运行状态，提供预测性维护服务，客户停机时间减少 30%。

三、竞争格局：国产替代加速，外资品牌战略调整

1. 国产品牌市占率持续提升

• 头部企业主导：三一重工以 26.7% 的市占率稳居行业第一，徐工、柳工、临工紧随其后，CR4 市占率超 60%。国产挖机在小挖领域的优势已向中大挖渗透，2024 年国内销量同比增长 11.7%，出口量突破 10 万台，内外销结构趋于均衡。

• 技术壁垒突破：恒力液压在墨西哥设厂，浙江银轮在波兰、墨西哥建厂，通过本地化生产降低成本，提升核心零部件竞争力。

2. 外资品牌战略收缩与转型

• 产能调整：小松合并中国子公司，神钢建机将产能从 10,500 台 / 年缩减至 5,500 台 / 年，聚焦高端市场。

• 差异化竞争：沃尔沃建筑设备通过山东临工渠道，2024 年上半年在中国市场斩获 11,524 台订单，占总量的 42%，主打高端矿山机械与智能化解决方案。

  
  

四、挑战与机遇：供应链波动与全球化新机遇

1. 短期风险

• 原材料价格波动：钢材、芯片等关键物料价格受国际局势影响较大，企业需通过供应链金融、长期协议等方式对冲风险。

• 政策合规压力：2025 年 4 月起实施的《钢铁工业烧结废气超低排放治理工程技术规范》等环保法规，将加速高排放设备淘汰，倒逼企业技术升级。

2. 长期机遇

• 一带一路市场拓展：徐工在东南亚、三一在欧洲设立研发中心，通过本地化生产规避贸易壁垒，2025 年出口有望突破 12 万台。

• 后市场服务蓝海：二手机交易、再制造、融资租赁等业务占比不足 10%，远低于欧美 40% 的水平，未来增长空间巨大。

  
  

五、未来展望：三大趋势引领行业变革

1. 电动化全面渗透：预计 2025 年电动挖机渗透率将突破 20%，混动与纯电机型在矿山、市政等场景实现规模化应用。

2. 智能化重塑价值：无人化施工、数字孪生等技术将重构作业流程，设备全生命周期管理成为竞争焦点。

3. 全球化深度布局：头部企业通过海外建厂、并购重组，在欧美高端市场与新兴市场形成双轮驱动。

   
   

结语